خيارات الأسهم ناش هغب

بيلانزيرونغ فون ستوك أوبتيونس ناش أوس-غاب، إاس أوند هغب. إين أبريس بستهندر ستانداردز أوند بيرسبكتيفن إينر نيوريجيلونغ. 1 إينليتونغ داي بيلانزيرونغ فون ستوك أوبتيونس إست إين إنترناشونال كونتروفرز ديسكوتيرتس ثيما، داس إن دن فيرغانجينن جهرن أوفغروند ديفرزر فورست زور نيوريجيلونغ أوند دير فورديرونغ فيلر إنترناشونال تتيجر ونترنهمن ناش إينهيتليشن ريجلن أن ديناميك دازوجيونن هات. إم رحمن ديزر أربيت ويرد دير فيرسوتش ونتيرنومن، دن بوجين فون دن ديرزيتي-بيلانزيرونزريجلن ناش أوس-غاب، إاس أوند ديوتسشم هغب زو دن فورسكلجن زور فيرينهيتليشونغ إينس إنترناشونال غلتيجن بيلانزيرونزستانداردز زو سبانن. دا ليتستيريس إين إن دن أنفنغن ستيكندر بروزيس إست، كان نور إين مومنتوفنهم إرستيلت أوند إين برونوز جيواغت ويردن. زو بيجين دير أربيت ويرد إين كورزر أبريس دير إنتستهونغ أوند إنتوكلونغ فون ستوك-أوبتيون-سيستيمن إرستيلت، دير داي ستيجند بيديوتنغ ديسيس فيرغتونسيستمز فيرانشوليشن سول. داناتش فولغت إين دارستيلونغ دير ريشتليشن غروندلاجن إن ديوتسكلاند، داي فر داس فيرستدنيس دير بيلانزيرونزميثوديك فون أكتينوبتيونن ناش هغب ونيرلسليتش إست. دابي ويرد جينن نيوريجلونجن إن ديوتسكلاند بيسوندير أوفمركسامكيت جيسشينكت، داي إين ويتجهند إمبليمنتيرونغ فون ستوك-أوبتيون-بلن إن ديوتسشن ونتيرنهمن إرمغليشت هابين. في كابيتل 4 ويرد زونشست بيلانزيرونغ فون ستوك أوبتيونس ناش أوس-غاب darge - أوند إن دير فولج ميت دن ريجلونجن ناش ديوتسشم هاندلزرشت أوند إاس فيرغليتشن. كابيتل 5 ويدميت سيتش في كورزر شكل دير بيلانزيرونغ فون الأسهم تقدير حقوق ناش الولايات المتحدة غاب، هغب أوند إاس. إم فولجندن كابيتل ويردن داي ديفرزين فورسكلج زور نيوريجيلونغ bzw. فيرين-بيلانزيرونغ فون ستوك أوبتيونس أوف إنترناتيونال إبين فورستستلت. إس سولن داي إكبونكت ديس ديسكوسيونسبابيرس دير G41، ديس ديوتسشن بوسيتيونسبابيرس أوند ديس إنتورفس زوم ديوتسشن ريشنونغسليغونغستاندارد إن فيربيندونغ ميت أكتيل داران جيويرتن كريتيكبونكتن أوند فيربيسيرونزفورسكلجن بيليوشتيت ويرن. إم أنسكلوس داران فولغت إين أوسبليك، ووهين دير ويج فر ديوتسش ونتيرنهمن بي دير بيلانزيرونغ فون ستوك أوبتيونس فرين ويرد. إم ليتزن كابيتل ويردن داي ge - ساملتن إرجبنيس نوش إينمال زوسامنجيفاست. 2 إنتستهونغ أوند إنتوكلونغ فون ستوك أوبتيون-سيستيمن داي أوسا كان جيتروست ألس داس موترلاند دير أكتينوبتيونسبلن بيتراشيت ويردن. في كينم أنديرن لاند ريسيسيرتن بيريتس لذلك فر ديتايليرت ريجلونجن زور بيلانزيرونغ فون ستوك أوبتيونس. بيريتس 1948 وورد إن دن أوسا فوم كوميتي أون أكونتينغ بروسدوريس ميت أكونتينغ ريزارتش بوليتين (أرب) No. 37 المحاسبة عن التعويض في شكل خيارات الأسهم إين إرستر ستاندارد زور بيلانزيرونغ فون ستوك أوبتيونس فيرفنتليشت. 1 دينوش ششين داي بيجيبونغ فون أوبتيونن زو إنتلونونزويكن إن دن أوسا إهرين هبونكت 1970 بيرسكريتن زو هابين. أب 1985 إرلبت سي ألس فولج دير هولدر-فالو-أورينتيرونغ جيدوش إين ونجيهنت رينيسانس. وار دير أنتيل دير أوبتيونسنتلوهنونغ أن دن جيسامتفرغتونغن أميريكانيشر فرونغسكرفت زو بيجين دير 80er جهر فيرناكلسيغبار جيرينغ، بيرستيغت إير هيوت داي بارينتلونونغ تيلويس أم إين فيلفاشس. 2 وهرين زو بيجين ديس ستوك-أوبتيون-بومز فاست أوسكليليتش داي سوجينانتن إكتن إيجنكابيتالينسترومنت ويي بيليغشافتساكتيان أوند أكتينوبتيونين أوسجيجيبن ووردن، سيستن سيتش إم لوف دير زيت زيت فيرستركت أوتش فيرتويل إنتلوهنونغسينسترومنت، ويي فانتوم ستوكس أوند ستوك أبريسياتيون ريتس، ​​أوفغروند إهرر إينفاشيت إن دير هاندابونغ أوند جيستالتونغ دورش. أبيلدونغ 1: بيربليك بير أكتينكورسورينتيرت إنتلوهنونغسينسترومنت 3 داي جيورونغ فون ستوك أوبتيونس a ميتاربيتر ديس إيجينن ونتيرنهمنس ويرد mitt - أوتش إم ديوتسشسبراتشيجن راوم إن زونهمندم مي ديسكوتيرت أوند أوتش براكتيزيرت. ويجن دير بيس 1998 أونزولنغليشن جيسيلشافتسريشتليشن رحمنبيدينغونجن موسن داي ونتيرنهمن فر دن فال، داس سي أكتينكورسورينتيرت إنتلونونغسينسترومنت إينزيتزن ولتن، دن أومويغ بير واندلانليهن bzw. واندلدارلهن إهرر ميتاربيتر أن داس ونترنهمن جيهن. إرست ديفيرنت ريشتليش نيوريجلونجن (كونتراغ، أكتغ) إرمغليشتين ميتاربيترن أوند فورستاندسميتليدرن داس ريشت زوم إرويرب فون أكتين بير ستوك-أوبتيون-بلن. إنزبسوندير جونج واشستومستارك، جيدوش ليكيدتسشوشير ونتيرنهمن ديس نيوين ماركيتس فيرويندن ستوك-أوبتيون-بلن، أم درينغند بنتيغت ميتاربيتر أوند إهر نو-هاو إم ونتيرنهمن زو هالتن bzw. فر إهر ونتيرنهمن زو جيوينن. 4 ميتلرويل فيرفغن بيريتس روند 90 بروزنت دير داكس-30-ونترنهمن أوند زيركا داي هلفت دير مداكس-ونترنهمن بير أكتينباسيرت فيرغتنجن فر فورستند أوند توب-فرونغسكرفت. بي ونترنهمن دير سوجينانتن نيو إكونومي ستيلن أكتينوبتيونن أوند بيتيليغونسموديل إينن فستن بيستاندتيل دير إرفولغسكريتيسشن ونتيرنهمنسكونزيبتيون دار. 5 3 ريشتليش غروندلاجن داي ريشتسفراجن بي بيجيبونغ فون أكتينوبتيونسبروغرامن بيستهين إن إرستر ليني أوس فيرتراغسرتشتليشن فراجن، ويلش داي فيرتراغليش بيزيهونغ زويششن أربيتجيبر أوند أربيتنهمر أوف دير إينن سيت أوند جيسيلزشافت أوند أورغان أوف دير أنديرن سيت أومفاسن. إرست بي دير فريج ناش دير جيسيلزشافتسريشتليشن كونستروكتيون فون أكتينوبتيونسبروغرمن كومت داس جيسيلزشافتسرشت ميت إنز سبيل. 6 داس إست جينر ثيمنبيريتش، دير إم رحمن ديزر أربيت زونشت بيليوشتيت ويرد. داي ششولدركتليش أوسجستالتونغ دير أكتينوبتيونسبروغرام فينديت كين بيركسيكتيغونغ. بي أكتينوبتيونسبروغرامن غهت إس أم داي جيورونغ فون أوبتيونن، ألسو بيزوغس-أوف دن إرويرب فون أكتين دير جيسيلزشافت. دابي إست داي جيورونغ فون أوبتيونن جيسيلزشافتسريشتليش نايشت داس بروبلم. داس مشكلة ليغ بيسلانغ بي دير بيسشافونغ. داي جيسيلزشافت موس سيتش داي أكتين بيسشافن كنن، أم داي أوبتيونين بي أوسبونغ زو إرفلين. داي زور بيدينونغ فون أكتينوبتيونن بنتيغتن أكتين كنن فون دير جيسيلزشافت زوم إينن دورش دن ركوف فورهاندينر أكتين بيسشافت ويردن (إيجينيرويرب). مغليش إست إبر أوتش داي ششافونغ نيور أكتين إم ويج دير كابيتاليرهونغ. دير بيسكلوس إينس جينهميجتن كابيتالس إست دازو وينيجر جيغنيت. في بيتراشت كومت فور أليم إين بيدينغتس كابيتال. داي بيدن بيششافونغزويج إيجينيرويرب أوند بيدينغت كابيتالرهونغ سيند ميت ديم جيسيتز زور كونترول أوند ترانزبارنز إم ونتيرنهمنزبيريتش (كونتراغ) جيسيتزليش إرليشتيرت وردن سيه كابيتل 3.1.1 داس كونتراغ إن ديوتسكلاند، d. فيرف .. 7 داي إرلوتيرونغ دير جيسيلشافتسريشتليشن غروندلاجن فون أكتينوبتيونسبلنن سيند غروندفوراستزونغ فر داس فيرستدنيس دير بروبلماتيك نكفولجيندر بيلانزيرونزفراجن. إس غهت زونشت أم داي فريج دير جينهميغونغ ديفرزر أكتينوبتيونسبلن (أوب) دورش فيرسشيدين غريمين (إنزبسوندير داي هوبتفرزاملونغ بي أكتينجيسلزشافتين). ديس ويترن بيدارف إس إينر ريشتليشن أبكلرونغ، أوف ويلش آرت أوند ويس داي دورش أوسبونغ دير أوبتيونن إوربينن أكتين فون دير جيسيلزشافت بيششافت ويردن. زور بيدينونغ دير بيزغسريشت ميت أكتين كومن - ويي نوش سبتر زو زيجن سين ويرد - أوف غروندلاج دير بيشريجن براكسيس أوند ديس مينونغستاندس نور داس جينهميغت كابيتال (202ff أكتغ)، داي بيدينغت كابيتاليرهونغ (192ff أكتغ) أوند ميت إينسكرنكونجن دير إرويرب إيجينر أكتين ناش 71 عبس . 1 نر. 2 أكت نهر في بيتراشت. 8 داي نيوريجلونجن دورش داس كونتراغ بيتريفن إن إرستر ليني داي إرليشتيرت أوسغاب فون أوبتيونن أوند دن إرليكترتن زويكجبوندنن إرويرب إيجينر أكتين زور بيدينونغ دير أوسجبتن أوبتيونين، ويي داي فولجندن كابيتل زيجن ويردن. 3.1 نيوريجلونغ دير رحمنبيدينغونجن داي فولجند كورز دارستيلونغ بيليوشتيت داي فيرنديرونجن دير ريشتليشن Rahmen - فر أكتينوبتيونسبلن إن ديوتسكلاند أوند ستيريش. إس زيجن سيتش داي بيمهونجن دير جيسيتزجيبر، أوتش إم ديوتسشسبراتشيجن راوم داي بيجيبونغ فون ستوك أوبتيونس زو إرليشترن أوند زو فردرن. 3.1.1 داس كونتراغ إن ديوتسكلاند بيم كونتراغ هاندلت إس سيتش أم إين أرتيجلجيزيتز، ميت دينن بيستهند جيسيتز جينديرت ويردن. دابي تريفت داس كونتراغ سكويربونكتميغ داس هاندلزجيزيتزبوش (هغب)، داس أكتينجسيتز (أكتغ) أوند داي ديزبيزغليشن إينفرونزجيزيتز. 9 داي آم 1. مي 1998 إن كرافت جيتريتنن نيوريجلونجن ديس جيزيتزس زور كونترول أوند ترانزبارنز إم ونتيرنهمنزبيريش (كونتراغ) هابين داس أكتينريشتليش إنسترومنتاريوم فر داي أوسغابي فون أكتينوبتيونن إرويترت. زو دن بيشيريجن أكتينرشتليشن ريجلونجن تريت داي مغليشكيت دير أوسغاب سوجينانتر ناكتر أوبتيونس-ريشت إن فيربيندونغ إنتويدر ميت إينر كابيتالرهونغ أودر ديم ركوف إيجينر أكتين. دير بيس زوم إنكرافتترتن دير نيوريجيلونغ إينزيج ريشتليش زولزج ويج فر أكتينوبتيونسبروغرام بيستاند إن دير أوسغاب فون Wandel - أودر أوبتيونانليهن ناش 221 أكتغ (سيه كابيتل 3.2.1 Wandel - أودر أوبتيونسانليهن أوند بيدينغتس كابيتال). ديز مجليشكيت ويرد فوم كونتراغ نايشت بيسشنيتن أوند جيلت ويترهين. (10) أوفغروند دير داميت فيربوندنن ريشتسونزيشرهيت أوند أومستندليشن هاندابونغ ويرد دير بيس 1. مي 1998 إينزيغ زولسزيج أومويغ، بير Wandel - أودر أوبتيونسانليهن زو أكتينوبتيونسبروغرمن زو جيلانجن، هيوتزوتاد إن دير براكسيس نايشت مهر بيسكريتن. سين أوند زويك ديزر نيوريجيلونغ إست داي ويسنليش إرليشتيرونغ دير أوسغابي فون أكتينوبتيونن أن ميتاربيتر أوند إنزبسوندير فرونسكرفت. 192 عبس. 2 نر. 3 أكت بيهانديلت داي مغليشكيت دير أوسغابي ناكتر أوبتيونين أن فرونغسكرفت، داي ميتلز بيدينغتر كابيتاليرهونغ إرفلت ويردن. 71 عبس. 1 نر. 8 أكتغ إرمغليشت ديم ونترنهمن إن هينكونفت أوتش دن إرويرب إيجينر أكتين زور إرفلونغ أوند بيدينونغ دير ميتاربيتروبتيونين. أوف دييز ويس ششوف دير جيسيتزجيبر زوي فاريانتن دير بيدينونغ فون ستوك أوبتيونس فر ميتاربيتر. إينيرسيتس داي إرفلونغ ميتلز بيدينغتر كابيتاليرهونغ، أنديرزيتس داي إرفلونغ ميتلز إيجينر أكتين، داي زويكجبوندن فر داي عبدكونغ دير ستيلهالتيفربليشتونغ أوس دير أوبتيونساوسغاب إوربين ووردن. 11 دير إن 71 أكت جيريجيلت ركيرويرب إيجينر أكتين ونتيرليغت إينيجن Beschrn - 71 عبس. 1 نر. 8 أكت سيهت إينن إرويرب فون ماكسيمال 10 بروزنت ديس غروندكابيتالس فور. ديس ويتيرن هات - إم جيجنزاتز زور بيريتس بيشر بيستهندن ريجلونغ ديس 71 عبس. 1 نر. 2 أكتغ - إين إنتسبريشندر إرمكتيغونزبسكلوس دورش داي هوبتفرزاملونغ زو إرفولجين. ديزر بيسكلوس هات دن نيدريغستن أوند هشستن جيجنويرت دير إروربينن أكتين سوي دن أنتيل آم غروندكابيتال فيستزوليجن. داي زيتسبان زويششن ديم بيسكلوس دير هوبتفرزاملونغ أوند ديم تاتسكليشن إرويرب إست أوف 18 مونيت بيشرنكت. داي إروربينن أكتين كنن أليردينغس أوهن زيتليتش بيغرنزونغ جيهالتن ويردن. 12 أوف ريفيرز ريشتليش بيسوندرهيتن ديس كونتراغ، نيو جيستالتونزمغليشكيتن أوند كريتيكبونكت جيجن داي نيوريجلونجن ويرد أن ديزر ستيل نايشت ويتر إينجيغانجن. إس سول ليديغليتش أوفجيزيغت ويردن، داس داي ندرونجن ديس كونتراغ داي بيس داتو بيستهند ريشتسونزيشرهيت ويسنتليش إنتسكرفت أوند داي إرليشتيرت أوسغابي فون أكتينوبتيونن إرمغليشت هات. زويك دير ريفورم إست إس u. a. داي إميسيون فون أوبتيونسريشتن زوغونستن دير أورغانميتغليدر زوزولاسن، أم دن كابيتالماركترشتليشن إنتوكلونجن ريشنونغ زو تراجين. 13 3.1.2 كابيتالماركتوفنسيف-جيسيتز (كموغ) في ستيريتش دورش داس كابيتالماركتوفنسيف-جيسيتز، ويلشيس إن ستيريتش ميت 5. جنر 2001 في كرافت جيتريتن إست، ويردن ونتر أندريم خيارات الأسهم ستيويرليش بينستيغت. (14) داي ستيريشيسشن بوندسريجيرونغ بيزويكت ميت ديزر نيوريجيلونغ إين بيليبونغ ديس هيميسشن كابيتالماركتس أوند دورش أوسويتونغ دير ميتاربيتربيتيليغونغ إين ستركونغ دير أربيتنهمر-بيندونغ a داس ونتيرنهمن. إنويويت دييز فورهابين ألس جيلونجن بيتراشيت ويردن كنن، إست زوم جيتزيجن زيتبونكت نوش فيشتستلبار. دورش داس كمغ وورد زوار نيو ستيويرليش بيغنستيغونجن جيشكافن، داي يبر إيبر سيشيرليش إينن هوهن فيروالتونغسوفواند ناش سيتش زيهن ويردن. بي جينين ستوك-أوبتيون-مودلن، داي فور أليم زور موتيفاتيون أند أنويربونغ فون فرونزكرفتن دينين، لوفين داي بيغنستيغونجن إنز لير، دا إينيرزيتس فرونسكغرفت (.) نايشت ونتر داي ديفينيتيون دير غروب فون أربيتنهمرن فالن، أوند أنديرزيتس داي ويرتميجن بيشرنكونجن إين أوهنهين جيرينج ستيويرنتلاستونغ ناش سيتش زيهن. 15 ترينكوالدر غهت إن إينم ريسمي دافون أوس، داس بي جونجن ستارت-أوب-ونترنهمن داي بيغنستيغونجن زو إينم نايشت ونبترشتليشن فورتيل فرين، دا دييز بي غروندونغ ديس ونتيرنهمنس نوش إينن سهر جيرينجن ونتيرنهمنزويرت هابين. ديمزوفولج كنن دورش جيورونغ فون أوبتيونن زو ديسم زيتبونكت داي ستيويرليشن بيغنستيغونجن ديس كموغ جينوتست ويردن أوبتيمال جينوتست ويردن. 16 3.1.3 أكتينوبتيوننجسيتز (أوغ) في ستيريتش نشديم دير ستيريتشيسش جيسيتزجيبر ميت ديم كموغ ستيويرليش إرليشتيرونجن فر أكتينوبتيونن جيشكافين هات، بيسيتيغت داس أكتينوبتيوننجسيتز (أوغ) جيسيلزشافتسريشتليش هيندرنيس فر إينرومونغ أوند أوسبونغ سيلبيجر. داس ميت 27. أبريل 2001 أوسججيبين أوغ إين إين بوندسجيزيتز، ميت ديم إم أكتينجسيتز، إم هاندلزجيزيتزبوش أوند إم برسيزيتز ريجلونجن بير أوبتيونين أوف أكتين جيتروفن ويردن. داس جيسيتز، داس ديم ديوتسشن كونتراغ ناشمبندن وورد، سيهت داي مجليشكيت فور، داي إن دير براكسيس بيدوتسام بيدينغت كابيتالرهونغ نون أوتش زور أوسغابي ناكتر أوبتيونسريشت بيشكلين زو كنن. أم فليكسيبيل زو سين، كان دير فورستاند زو إينر سولشن بيدينغتن كابيتاليرهونغ أوتش إرمكتيغت ويردن (جينهميجتس بيدينغتس كابيتال). داي داميت فيربوندينن ريسيكن إينر سيلبستبيدينونغ ويردن دورش أومفانغريتش Berichts - أوند فيرفنتليشونغفليشتن سووهل أوف aktien - ألس أوتش أوف bilanz - أوند برسيركتليشر إبين أبجيشيشيرت. 17 إس إس كريتيسش أنزومركن، داس دير جيسيتزجيبر فيرابسومت هات، داي فر داي Aktienge - جلتندن ريجلونجن أوتش إن هنليشر فورم أوف داس غمب-جيسيتز زو بيرتراجن. إين إيدنتيسش ريجلونغ إست جيدنفالز نايشت مغليتش، دا داس غمب-جيسيتز بيكانتليش كين إيجينن أنتيلي فورسيهت. جيريد إن ستيريتش، و دورش داي كلين-أوند ميتلبتريبليش ستروكتير داي أكتينجيسلزشافت ألس جيسيلشافتسفورم فون دير غمب زهلنميغ بيرفلجيلت وير، وير إس أنجبراشت، جيسيلشافتسريشتليش إرليشتيرونجن أوف ديم جيبيت دير ميتاربيتربيتيليغونجن أوتش فر داي غمب فورزوسيهن. 18 3.2 ريشتليش جيستالتونزمغليشكيتن فون أكتينوبتيونسبلنن إن ديسم كابيتل سول داي فريج بينتورتيت ويردن، أوف ويلش آرت أوند ويس داي أك-إم فال دير أوسبونغ دير أوبتيونن أوس ريشتليشر سيشت بيسشافت ويردن كنن. أندرس أوسجدركت غهت إس أم داي مغليشكيتن دير فينانزيرونغ إينس أكتينوبتيونسبلانز. فورويج كان فستجستيل ويردن، داس فر تالوسكونيزني داي غروندستزليش جيسيلزشافتسريشتليش زولسيكيت فون أكتينوبتيونسبلنن ويتجهند أونبيستريتن إست. 19 أوتش وي ستيلت فيست، داس داي غروندستزليش أكتينرشتليش زولسكيت فون أكتينوبتيونسبروغرمن إن دير جنجيرن ليتيراتور أوند إنستانزجريشتليشن ريشتسبريشونغ غانز بيرويجند أنيركانت إست. 20 جيم ديوتسشم ريشت ستيهن دري فاريانتن زور أوسوهل، داي إن دن فولجندن كابيتلن دارغستيلت ويردن. 3.2.1 واندلودر أوبتيونانليهن أوند بيدينغتس كابيتال بيفور داس كونتراغ 1998 إن كرافت جيتريتن إست، وار ديس أوسغابي فون Wandel - أودر أوبشناش 221 أكتغ داي إينزيج إن ديوتسكلاند ريشتليش زولزج مجليشكيت، أكتينوبتيونسبروغرام زو بيجيبن. بي دييزر فاريانت ويرد داس Wandel - أودر أوبتيونسريشت ميت إينر أنليه غيكوبلت. دييز أومستندليش كونستروكتيون وار نوتوديغ، دا داي أوسغابي فون سوجينانتن نكتن أوبتيونين أوف دير غروندلاج فون 221 أكتغ ناش هيرسشندر مينونغ ونزولسيغ وار. (21) زونشت وورد إين بيسكلوس دير هوبتفرزاملونغ إينر أكتينجيسلزشافت جيفاست، دير دن فورستاند أوند أوفسيشتسرات إرمكتيغت، واندلسشولدفرزشريبونجن أودر أوبتيونسانليهن أن إهر فورستاندسميتليدر أوند سونستيجن فرونغسكرفت أوزوجيبن. أوبتيونسانليهن سيند سولش أنليهن، داي داس ريشت زوم بيزوغ فون أكتين دير جيسيلزشافت زو إينم فيستغليغتن برييس أوند إنهالب إينر فيستغليغتن فريست بينهالتن. ديس كونستروكتيون إرفورديرت أيردم دن سوجينانتن بيزغريسشتيوسكلوس ناش 186 عبس. 3 أوند 221 عبس. 4 أكتغ أوند دن بيسكلوس إينس بيدينغتن كابيتالس ناش 192 عبس. 2 نر. 1 أكتغ. إن دير ليتيراتور بيستهن ويدرسبرتشليش مينونجن، أوب دير أوسكلوس ديس جيسيتزليشن بيزغسريشتس دير ألتاكتيونر دورش داي هوبتفرزاملونغ فر دن زويك إينس أكتينوبتيونسبروغرمز بيرهوبت ويركسام أوسغكلوسن ويردن كان، دا إس سيتش هيريبي أم إينن غرافيرندن إينغريف إن داي ميتغليدشافتليشن ريشت دير أكتيونر هاندلت. ناك أوفاسونغ ديس ديوتسشن بوندزجريشتشوفس أوند ناش أنسيشت دير براكسيس إست دير دير بيزغريسشتيوسكلوس نور ريشتميغ، وين إين فورانجيغيس إنتيريس دير جيسيلزشافت a ديسم أوسكلوس بيستهت، إور زور فيرويركليشونغ ديسيس إنتيرسس إرفورديرليش أوند بي أبوغونغ دير إنتيرسن فون جيسيلزشافت أوند أكتيونرن إنزجيسامت أنجيمسن إست. إم فال إينر بريسنوتيرتن أكتينجيسل-موس مان داس غروندستزليش بيستهند إنتيريس دير جيسيلزشافت أن دير أوسغاب فون أوبتيونين ألس جيهالتسبيستاندتيل إهرز ماناجيمنتس بيجهين أوند سوميت أوتش ديم إرفورديرنيس ديس بيزوجريشتيوسكلوسس زوستيمن. زوم كريتريوم دير أنجيمسنهيت ساي نور أوف دن جيسشيترتن فال إينر جوبلتن أوسغابي سولشر أوبتيونن دورش داي هيجينر أوند غلاسر أغ (1989) فيرويسن. فورستاند أوند أوفسيكتسرات هاتن دامالس إين بيدينغت كابيتالرهونغ إن هي فون 13 بروزنت ديس غروندكابيتالس أوند إينن أوسغابيكورس دير فون دن بيركتيغتن زو بيزيهندن أكتين فون 100 دم ونتر ديم برسينكورس آم تاج دير بيسكلوسفاسونغ دورش داي هوبتفرزاملونغ فورجكلاجين. داميت وار داي غرينز زور أونانجيمسنهيت بيرسكريتن أوند داس فورهابن جيسشيترت. 22 نبين دير أوفغابي دير بيسكلوسفاسونغ ديس بيزغريسشتيوسكلوسس موس داي هوبتفرزاملونغ بي دير فاريانت دير Wandel - أودر أوبتيونسانليه (221 أكتغ) جيكوبلت ميت بيدينغتم كابيتال (192 عبس 2 نكت 1 أكتغ) داربر هينوس أوتش داي كيرنبيريش دير أوبتيونسبيدينغونجن فيستليجين. دازو زهلن: بيغنستيغتر بيرسوننكريس، بيزوغسكورس، وارتفريست بيس زور أوسبونغ أوند أوسما دير إريشتن ويرتستيجيرونغ. داي فيستليغونغ دييزر كيرنبيريش دورش داي هوبتفرزاملونغ جيورليستيت داس كريتريوم دير إرفوردرليشكيت. 23 ديس ديتايليرت دارستيلونغ ديينت دير دارستيلونغ دير إرهبليشن ريشتليشن ريسيكن، داي ميت ديم هيركمليشن ويج زور ششافونغ إينس أكتينوبتيونسبروغرامس فيربوندن سيند. إس إست داهر أوش نايشت فيرووندرليش، داس ستوك أوبتيونس إن ديوتسكلاند بيس زور نيوريجيلونغ ديس كونتراغ إم فيرجليتش زو دن أوسا ديوتليش ونتيربرسنتيرت وارين. وي بيريتس إروهنت، بليبت ديزر بيريتش فون دن ندرونجن ديس كونتراغ weitge - ونبيرهرت أوند ناش ويي فور أوفريشت. داي نيو جيسكافينن مجليشكيتن دير أوسغابي ناكتر أوبتيونين أوند ديرين ونتيرليغونغ ميت أكتيان دورش إين بيدينغت كابيتالرهونغ ناش 192 عبس. 2 نر. 3 أكتغ (سيه كابيتل 3.2.2 ناكت أوبتيونين أوند بيدينغتس كابيتال) إينيرسيتس أوند دن أكتينركوف ناش 71 عبس. 1 نر. 8 أكت أنيرسيتس (سيه كابيتل 3.2.3 ناكت أوبتيونين أوند أكتينركوف) هابين داي لتيري ريجلونغ فر داي أوفلاج فون أكتينوبتيونسبروغرمن مهر أودر وينيجر أوبسوليت ويردن لاسن. جيلهوسن فيرتريت داي أوفاسونغ، داس داي أوسغابي فون واندلسشولدفرزشريبونجن أن أربيتنهمر إن دير براكسيس ويجن دير دابي إرفوردرليشن سوفورتيغن كابيتالينزالونغ كاوم فوركومت. 24 داس براكتيشش بيدرفنيس ناش ديزر فيرينفاشونغ أوند إرويتيرونغ ديس أكتينريشتليشن إنسترومنتاريومز زيغت سيتش نايشت زوليتست إن دير غروين زهل فون إرمكتيغونزبسكلسن زو أكتينوبتيونسبروغرمن ناش نيوم ريشت إن كورزر فريست ناش ديسن إنكرافتترتن أوند سوجار بيريتس دافور. 25 3.2.2 ناكت أوبتيونين أوند بيدينغتس كابيتال دير إرسشويرليش أومويغ بير أوبتيونسانليهن أودر واندلسشولدفرزشريبونجن ناش 221 أكت ميت سينر نوتوديجن فيربيندونغ فون أنليه ميت Wandlungs - أودر أوبتيونسريشتن جيرت سيت 1. مي 1998 دير فيرغانجنهيت أن. داي نيوريجيلونغ ديس كونتراغ إرمغليشت داي أوسغاب راينر أوبتيونسريشت (سوجينانت ناكت أوبتيونس أودر ناكت أوبتيونين) دير جيسيلزشافت a أربيتنهمر أوند أورغانيتغليدر إن دير جيسيلزشافت أوند إن فيربوندن ونتيرنهمن. 26 زيمر هلت أليردينغس فيست، داس داي أوسغاب راينر بيزغسرشت a أوفيشتسرت أوند إكستيرن بيراتر إينر أكتينجيسلزشافت إينن ريشتسويدريجين تاتبستاند دارستيلن. داي جيورونغ فون أوبتيونسريشتن إن فيربيندونغ ميت أوبتيونسشولدفرزشريبونجن أودر إن جيستالت إينر واندلشولدفرشكريبونغ سيند جيدوش زولسيغ. 27 داي جيسيتزليش غروندلاج فر داي أوسغابي ناكتر أوبتيونسريشت سوي ديرين Unterle - ميت أكتين أوس بيدينغتر كابيتالرهونغ بيلديت داي نيوفاسونغ ديس 192 عبس. 2 نر. 3 أكتغ. 28 فر داي بيدينغت كابيتالرهونغ إست إين هوبتفرزاملونزبسكلوس إرفورديرليش، دير إن دير ريجل إينن إرمكتيغونزبسكلوس a دن فورستاند دارستيلت. داي إرمكتيغونغ إست - إم جيجنزاتز زور إرمشتيغونغ بي دير أوسغابي فون واندلسشولدفرشكريبونجن - أونبيغرنزت. داي لوفزيت ديس أكتينوبتيونسبلانز ليغت ديمناش إم إرمسن دير هوبتفرزاملونغ. داي بيدينغت كابيتالرهونغ إست أوف زهن بروزنت ديس غروندكابيتالس بسكرنكت (192 عبس 3 أكتغ). دير إرمكتيغونزبسكلوس قبعة جوهرة 193 عبس. 2 AktG folgende Angaben الحبات دن Aktienoptionsplan زو enthalten: كريس دير Bezugsberechtigten، Ausgabebetrag أودر Grundlagen، ناتش denen dieser Betrag errechnet الأوراد، ويموت Aufteilung دير Bezugsrechte عوف Mitglieder دير Geschftsfhrung اوند Arbeitnehmer، Erfolgsziele، Erwerbs - اوند Ausbungszeitrume اوند Wartezeit الاب يموت erstmalige Ausbung. (29) زو بيكتن إست هيريبي، داس إين بيسكلوس بير إين بيدينغت كابيتاليرهونغ، دير داي زوفور دارجليغتن فوراوستسيونجن ديس 193 عبس. 2 أكت نايشت إرفلت، نايكتيغ إست. ديس ويترن بيسته نيبن ديم هوبتفرزاملونزبسكلوس داي نوتونديكيت دير أوفستلونغ فون أوبتيونسبيدينغونجن، داي داي بستمونجن ديس هوبتفرزاملونزبسكلوسس نهر أوسجستالتن، فر دن فال، داس داي هوبتفرزاملونغ إينن راينن إرمشتيغونزبسكلوس أنستيل إينس زوستيمونزبسكلوسس فاست. 30 جيسونديرت هيرفورزوهيبن إست داي تاتاش، داس إس إنتسبريشند دير أكتينريشتليشن ريجيلونغ إرفورديرليش إست، إم بيسكلوس بير داي كابيتالرهونغ جيم 192 عبس. 2 نر. 3 أكت إرفولغزيل زو ديفينيرن، وين بيغنستيجتن أوبتيونين إينجيرومت ويردن، داي داس كابيتال فيروسرن. وين إرفولغززيل فيرينبارت وردن، إنتفلت داي مجليشكيت دير جيستالتونغ إينس فيكسن أكتينوبتيونسبلانز (سيه كابيتل 4.3.3.1 فيكس أوند فاريابل أوبتيونسبلن)، دا داي أنزاهل دير بيزغسرشت إم زوساجيزيتبونكت ونجويس إست. 31 داي ويسنتليش إرليتشتيرونغ إم هينبليك أوف داي ريشتسونزيشرهيت بي دن بيشري-أكتينوبتيونسبروغرامن ميتلز Wandel - أودر أوبتيونسانليهن (سيه كابيتل 3.2.1 Wandel - أودر أوبتيونسانليهن أوند بيدينغتس كابيتال) بيستهت إن دير تاتشاش، داس بي أوسغابي فون نكتن أوبتيونين داي بيزغسرشت فر ألتاكتيونر كرافت جيسيت - زيس أوسجكلوسن سيند. وي إم إم فوريجن كابيتال إينغهند أوسجيفرت وورد، وار دير دورش بيشكلوس إرفورديرليش بيزوجريشتيساوسكلوس أوفتمالس إين ستولبرستين أوف ديم ويج زوم جيونشتين أكتينوبتيونسبروغرام. نيكتس جينديرت هات سيتش أن دير مغليشكيت إينر أنفيكتنغسكلاج ديس بيسكلوسينن أكتينوبتيونسبلانز. ألين دير أوسكلوس ديس بيزغريشتس كان نايشت مهر جيجنستاند دير كلاج سين. (32) كراسلت ميركت أن، داس إين بيدينغت كابيتالرهونغ زور بيدينونغ فون ستوك أوبتي أوف سيتن دير جيسيلزشافت زو كينن أوزهلونجن فرت bzw. بي دير أوبتيونساوسبونغ نوش زوستزليش ليكيد ميتل إينبرينغت، ويشالب فور أليم جونج، ستارك واشسند ونترنهمن أوف داي بيدينغت كابيتالرهونغ زوركغريفين. 33 3.2.3 ناكت أوبتيونين أوند أكتينركوف دير فوم جيلتندن ريشت غروندستزليش أوسغكلوسين إرويرب إيجينر أكتين ناش 71 فف. أكتغ ويرد فوم كونتراغ إرليشتيرت. (.) ديس فنونغ ديس إويربس إيجينر أكتين إست إين ويتيجر بوستين ديس كونتراغ، إينمال ويل سي (.) دن فينانزبلاتز ديوتسكلاند، دن ديوتسشن كابيتالماركت أوند داي ديوتسش أكتي إنترناتيوناليسيرت. (34) دير ويسنغليش ونتيرسشيد زور إم فوريجن كابيتال بيسكريبينن مجليشكيت دير بيشافونغ فون أكتين ميتلز بيدينغتر كابيتالرهونغ بيسته دارين، داس إم فال دير أوبتيونساوسبونغ إين فينانزيلر أوفواند دير جيسيلزشافت إنتسته، إين فيروسيرونغ دير كابيتالانتيل دير ألتاكتيونر هينيجين فيرهيندرت ويرد. جيم ديم دورش داس كونتراغ نيو إينغفغتن 71 عبس. 1 نر. (8) أكتج إرفوردرت دير أكتينركوف إينن إرمشتيغونزبسكلوس دورش داي هوبتفرزاملونغ. فر دن فيركوف bzw. داي بيدينونغ دير إوربينن إيجينن أنتيلي a داي بيغنستيجتن (ميتاربيتر، فورستاندسميتليدر، فرونغسكرفت) جيبت إس كين زيتليش بيغرنزونغ. داي إم 71 عبس. 1 نر. (8) أكت جيريجيلت فريست فون 18 موناتن بيزيهت سيتش نايشت أوف داس هالتن سوندرن إرويرب دير إيجينن إوربينن أكتين. وي بيم بيدينغتن كابيتال بيشرنكت سيتش داي إرمشتيغونغ أوف ماكسيمال زهن بروزنت ديس غروندكابيتالس. بيم أكتينركوف درفين أليردينغس زو كينم زيتبونكت مهر ألس داي بيساغتن زهن بروزنت إيجينر أنتيلي إن دير بيلانز ستيهن. ديس ويتيرن فورديرت داي جيسيتزليش ريجيلونغ زو جينن أنغابين بير دن أكتينوبتيونسبلان، داي أوتش بي دير بيدينغتن كابيتاليرهونغ فورجسكريبن سيند، زوستزليتش إينن سكريفتليشن بيريشت a داي هوبتفرزاملونغ، دير ويتير إينزلهيتن ديس أكتينوبتيونس بروغرامز إنتلت "(بيغرندونغ ديس فورجيسكلاجينن أوسغابيبيتراغس). 35 3.2.4 ديريكت فينانزيرونغ بير داي غوف-ريشنونغ إين ديريكت فينانزيرونغ بير داي غوف-ريشنونغ كان بير إينن سوجينانتن بروفورجن. دابي إرويرت داي جيسيلزشافت ونتر زاهلونغ إينر برمي داي أوبتيونين آم كابيتالماركت أوند ريشت ديس a داي بيركتيجتن ويتر. داي برمي ستيلت بيرسونالوفواند دار، دير ناش هم فر داي زوكنفتيغ زو إبرينجندن ليستونجن (جي ناش أوسستالتونغ ديس أكتينوبتيونسبروغرامس) أبزوغرنزن إست. 36 بي ديزر فاريانت سيند سبيزيلن جيسيتزليشن فورسكريفتن زو بيكتن، سوداس هير إين غرير فليكسيبيليت بي دير كونكرتن أوسجستالتونغ فون أوبتيونسبلنن بستهت. 37 3.2.5 فيرغليتش دير جيستالتونزمغليشكيتن در دير ماجيبليش ونتيرسشيد زويششن دن جيستالتونغزويجن ليغت إن ديرين Finanzie - ديس إرفولغت إم فال دير كابيتالرهونغ دورش داي فيروسيرونغ دير أنتيل دير ألتاكتيونر، ووهنجيغن بيم أكتينركوف جيسيلشافتسميتل إينجيستست ويردن. ليتزتيرر ويج بيلاستيت داهر داي ليكويدت ديس ونترنهمنز، إرفنيت أنديرزيتس جيدوش داي مجليشكيت، داي بوسيتيفن أوسويركونجن ديس أكتينركوفس زو نوتزن أوند كان بيرديز زو ستيويرفورتيلن فرين. بيد دورش داي نيوريجلونغ إرفنيتن جيستالتونغزويج بيتن - تروتز إينيجر أوسليغونغسبروبليم - دن بيديوتسامن فورتيل إينر غررن ريشتسيشرهيت ألس دير هيركمليش ويج سيه كابيتل 3.2.1 Wandel - أودر أوبتيونسانليهن أوند بيدينغتس كابيتال، d. فيرف .. ديس جيلت إنزبسوندير إم هينبليك أوف دن بيزوغريشتيساوسكلوس، بير ديسن ريشتليش بيورتيلونغ ناش ويي فور ستريت إن ليتيراتور أوند ريشتسبريشونغ هيرششت أوند دير ناش دير نيوريجيلونغ دورش داس كونتراغ، d. Verf. إنتفولين إست. (.) فيرنر بيسيتيغت داي نيوريجلونغ داس إرفورديرنيس دير أومستندليشن أوند بيرفلسيغن كوبلونغ فون أوبتيونسريشت أوند An - ليه. ناكتيل بيستهن زونشست إم هينبليك أوف داي ويتجهندن إنهالتليشن فور-داي زوار إم رحمن ديس نيوين ريجلونغكونزيبتس إرفورديرليش ووردن، غليشزيتيغ جيدوش دن جيستالتيشن سبييلراوم إينكرنكن. هاردورش كنن إم إينزلفال سينفول بروجرمجستالتونجن أبجيشنيتن ويردن. (.) إم جيجينزاتز هيرزو بيتيت دير هيركمليش ويج سيه كابيتل 3.2.1 Wandel - أودر أوبتيونسانليهن أوند بيدينغتس كابيتال، d. Verf. دن فورتيل ويتيرر جيستالتونسبيلروم، داي إتوا أوتش داي بيتيليغونغ فون أوفسيكتسراتسميتليدرن إينسكلين. (.) داهر لست سيتش داي برونوز واجن، داس زونفتيغ ووهل بيرويجند فون دير نيوريجيلونغ ناكت أوبتيونين أوند بيدينغتس كابيتال bzw. أكتينركوف، d. Verf. جيبروش جيماشت ويرد، ووبي جيدوش دير هيركمليش ويج Wandel - أودر أوبتيونانليهن أوند بيدينغتس كابيتال، d. Verf. سين بيدوتونغ فر بستمت فالجستالتونجن بهالتن درفت. 38 داي مهرزال دير إن ديوتسكلاند ناش ديم إن-كرافت-تريتن ديس كونتراغ غلتيجن Mit - باسيرت - ونتيرسوتشنجن زوفولج - أوف دير أوسغابي فون بيزغسرشتن جوهرة 192 عبس. 2 نر. 3 أكتغ. إيم جهر 1999 بيتروج دير أنتيل ديزر بيتيليغونغسبروغرام 79 بروزنت، واس دن سلوس ناه ليجن كينت، داس داي مجليشكيت دير أوسغابي فون واندلسشولدفرشكريبونجن أن ميتاربيتر أوفغروند دير دورش داس كونتراغ إينغفهرتن نيوريجيلونغ ناهيزو بيديوتنغلوس جيوردن ساي. ديس بيديوتنغسلوسكيت إست ناش ماينونغ فون روبوميرينينغ إنتغيجن فيرينزلتر أوفاسونجن إم سكريفتم كينزويغز دير فال. فدرسينبوهل كومن إن إهرر ستودي زو ديم إرجبنيس، داس إم جهر 1999 نوش 21 بروزنت دير إن ديوتسكلاند أوفجليغتن ميتاربيتربيتيليغونزموديل أوف دير أوسغابي فون واندلسشولدفرزشريبونجن بيروهتن. روبوميرينينغ جيهن سوجار فون إينم بيدوتونززواشس فر دييز فورم دير ميتاربيتربيتيليغونغ أوس بيغرندن ديس ميت دير فليكسيبليرن أوسجستالتونغ دير أكتينوبتيونسبلن أوند دير مغليشكيت، إينن ويتيرن كريس فون بيركتيجتن إينبيندن زو كنن. 39 إس ويرد داهر داي أوفغابي دير ونترنهمن سين، داي فر إهر بيدرفنيس بيستمغليش أوند فر ديرين أكتيونر فيرترغليشست فورم دير ميتاربيتربيتيليغونغ أوزوهلن. 4.1 بروبلمستيلونغ داي كونتروفيرز ديسكوسيون إم زوسامنهانغ ميت دير بيلانزيرونغ فون ستوك أوبتيونس ويرفت إينيج فراجن أوف: كيرنفريج دير بيلانزيرونغ فون أكتينوبتيونسبروغرمن (.) إست، أوب إس سيتش هيريبي أم ليستونزبيزج دير ميتاربيتر هاندلت، داي ألس بيرسونالوفواند زو إرفاسن سيند. (.) إنتشيدند إست إن دير فولج، زو ويلشم زيتبونكت أوند ناش ويلشر ميثود دير أوفواند زو إرميتلن إست. 40 دييز ثيماتيك زيهت سيتش فون دير أوس-أميريكانيسشن ريشنونغسليغونغ، و ديتايليرت بيلانزيرونزريجلن بيريتس سيت جهرن إن كرافت سيند، بيس إن دن ديوتسشسبراشيجن روم، و إين بيلانزيرونزريجلويرك فر ستوك أوبتيونس بيس داتو فهلت أوند جيراد إم إنتستهن بغريفن إست. داس أوتش إن ديوتسكلاند فيرستركت إنتيرس a أكتينوبتيونسبلنن غورر جيسيلزشافتن سلغت سيتش إن إينر ستيجندن زهل ويسنشافتليشر بيترج زور هاندلزرشتليشن بيلانزيرونغ أكتينكورسابنجيجر فيرغتنجن نيدر. دابي ستهت داي فريج إم ميتلبونكت، أوب داي جيورونغ فون أوبتيون أوف جونج أكتين أودر داي أنسكليند بيجيبونغ سولشر أكتيان بي أوسبونغ دير أوبتيون بي دير جيسيلزشافت زو أوفاندسبوشونجن فرت. إين إينهيتليش أوفاسونغ هات سيتش بيس داتو نايشت دورشجيستزت. إس إست داي أوفغابي ديس أوتورس، داي كونتروفيرسن بيترج أوند مينونجن سكلسيغ جيجنبر زو ستيلن أوند جيمينزامكيتن أوند ونتيرسشيد هيراوس زو أربيتن. فيست ستهت، داس داي ميت ديسم فراجنكريس زوسامننجند بيلانزريشتليش ماتي-سهر كومبلكس إست أوند إينفاش أنتورتن نايشت زولست. ديس ويترين ويرد داي كلونغ دير نوش أوفينن بيلانزيرونزفراجن دادورش إرسشويرت، داس إن ديوتسكلاند، إم جيجنزاتز زو دن أوسا، زور لونغ فون نيوين بيلانزيرونسفراجن أوف إين بيريتس فورهاندينس ريجلونغزويرك، نمليش داي بيلانزيرونسفورسكريفتن إم دريتن بوش ديس هغب (238ff. هغب)، زوركجغريفن ويردن موس. داس بيديوتيت، داس سيتش جيد L - سونغ زوينجيند إم رحمن ديزر فورسكريفتن بيويجن موس. 41 ونبستريتن إست داي تاتشاش، داس داي بيدوتونغ إنترناتيونال Rechnungslegungsvor - (أوس-غاب أوند إاس) إم فيرجليش ميت دير بيلانزيرونغ ناش هغب ديوتليتش زونيمت. إين غورر أوند واشسندر تيل ديوتشر ونترنهمن نمت (.) داي - بيفريستيت - بيفريونزمغليشكيت ديس 292a هغب إن أنسبروش أوند ستيلت كونزرنابشلس أوف، داي ويتجهند ونبرهرت فون ناتيونالن Bilanzierungs - أوند بويرتونسفورسكريفتن سيند. 42 إين إرهبليشر أنتيل دير غروين ديوتسشن كابيتالجيسيلزشافتن بوبليزيرت بيريتس كونزرنابسكلس ناش إاس أودر أوس-غاب أودر بيريتيت داي أومستيلونغ أوف داي إنترناتيونالن نورمن ديرزيت فور. Vermutlich werden bereits im Jahr 2001 die letzten DAX-Unternehmen Abschied von der HGB-Bilanzierung nehmen. 43 Diesen Trend hin zu internationalen Standards dokumentiert eine Untersuchung von SpanheimerKoch: Demnach bilanzierte 1994 Daimler-Benz als einziges deutsches Unternehmen nach US-GAAP und drei weitere Unternehmen legten duale Abschlsse (HGBIAS) vor. Im Jahr 1999 richteten von den DAX-30-Werten bereits 22 ihren Konzernabschluss nach internationalen Standards aus. Bei den DAX-100-Unternehmen waren es im Geschftsjahr 1999 immerhin 52 Unternehmen, die IAS oder US-GAAP anwandten. 44 HGB-Abschluss mit berleitung 27 auf US-GAAP dualer IAS-Abschluss 10 Abschluss (HGB mit berleitung amp IAS) auf US-GAAP Abbildung 2: Konzernabschlsse der DAX-30-Unternehmen im Jahr 1999 45 Aufgrund des von der Deutschen Brse AG aufgestellten Regelwerks fr die Notierung von Aktien am Neuen Markt, wonach in diesem Marktsegment gelistete Unternehmen Abschlsse nach IAS oder US-GAAP erstellen mssen, wurde der alleinige HGB-Konzernabschluss 1999 von nur einem Unternehmen durchgefhrt. Alle anderen Unternehmen legten internationale Standards zugrunde. Fest zu halten bleibt, dass es sich nur in 50 Prozent der Flle um reine IAS - bzw. US-GAAP-Abschlsse handelt. Bei den verbleibenden 50 Prozent handelte es sich um duale Abschlsse (HGB und US-GAAP bzw. HGB und IAS) und um HGB-Abschlsse mit berleitungen auf US-GAAP bzw. IAS. Eine Tendenz der deutschen Unternehmen in Richtung US-GAAP oder IAS ist nicht zu erkennen. Die beiden internationalen Rechnungslegungsvorschriften halten sich in etwa die Waage. 46Vergleich der Bilanzierungvorschriften zur Darstellung von Leasinggeschften nach HGB, IAS und US-GAAP 1 Problemstellung Der Grund dafr, da wohl in naher Zukunft die internationale Rechnungslegung auch in Deutschland (zumindest bei groen Unternehmen) flchendeckend eingesetzt werden wird, liegt u. ا. darin, da die Kapitalaufnahme an auslndischen Brsen, wie z. B. der New York Stock Exchange, dadurch erheblich erleichtert bzw. sogar berhaupt erst ermglicht wird. 2 Grund mehr dafr dar, da deutsche Unternehmen sich in der Vergangenheit nicht dem Trend angeschlossen haben, ihre Abschlsse nach internationalen Standards zu erstellen. 4 Vielmehr wurde durch den neu eingefgten 292a HGB die Erlaubnis dafr erteilt, da brsennotierte Unternehmen auf einen Konzernabschlu nach HGB verzichten knnen, wenn sie stattdessen einen Abschlu nach international anerkannten Normen vorlegen. 5 Dabei nehmen vor allem die IAS als auch die US-GAAP bei den Bilanzierungs - die obersten Pltze ein. Andere internationale Standards haben dagegen nahezu keine Bedeutung fr den deutschen Rechtsraum. 7 Nicht nur, da Leasing im Bereich der Unternehmensfinanzierung inzwischen sei - festen Platz einnimmt auch die Bilanzierung von Leasinggeschften, die zweifelsfrei zu den komplexeren Fragestellungen bei der Bilanzierung gehrt, erweist sich vor allem in Deutschland bereits seit Jahrzehnten als eine strittige Materie. Dazu trgt auch die Tatsache, da es im deutschen Recht keine expliziten handelsrechtlichen Vorschriften zur Leasingbilanzierung gibt, ihr briges bei. 8 Die nachfolgende Darstellung soll aus den genannten Grnden die Bilanzierung von Leasinggeschften detailliert und vergleichend aufzeigen. Abschlieend sei bemerkt, da auf eine vertiefende Darstellung der unterschiedli - Literaturmeinungen im deutschen Recht, bezglich der Vereinbarkeit von handels - und steuerrechtlicher Leasingbilanzierung, bewut verzichtet wird, da sptestens seit der Verffentlichung der steuerlichen Leasingerlasse ein gewisser Abschlu in die Diskussion gekommen ist, und da auerdem ein Auseinanderfallen von Handels - und Steuerbilanz in diesem Zusammenhang keine praktische Relevanz besitzt. 10 2.1.1 Bedeutung des Leasing Leasing gehrt zu den beliebtesten Finanzierungsformen von Unternehmen. Diese Form wird in der Praxis hauptschlich zur Finanzierung von Anlagevermgen eingesetzt. Dabei ist Leasing als eine Mischform aus Kreditfinanzierung und Miete zu betrachten. 11 So knnen Leasingvertrge entweder eher einem klassischen Mietvertrag hneln oder aber eher als versteckte Kreditfinanzierung angesehen werden. In jedem Falle werden Nutzungsrechte an einem Objekt fr eine bestimmte Zeit gegen Zahlung eines Entgeltes bertragen. 12 duktportfolios, weshalb die Leasingkunden heute aus allen Bereichen der Wirtschaft kommen. 14 Vor allem das Mobilien-Leasing nimmt dabei einen wesentlich greren Anteil ein, als das Immobilien-Leasing. 15 Abwicklung von Leasinggeschften erfolgt unkomplizierter als beim Kreditkauf steuerliche Vorteile im Bereich des EStGHGB und des GewStG 2.1.2 Grundlegender berblick ber die Leasingformen Rein betriebswirtschaftlich gesehen werden in der deutschen Literatur viele unter - Vertragstypen unterschieden. Eine mgliche Unterscheidungsvariante ist in Abb. 1 zu sehen. Erluterungen: LN Leasingnehmer LG Leasinggeber GMZ Grundmietzeit Das Operating-Leasing unterscheidet sich kaum von normalen Mietvertrgen. 19 Dagegen ist das Finanzierungs-Leasing eine aus den USA kommende Besonderheit der Finanzierung von Anlagegegenstnden. Der Leasinggeber tritt hierbei wie ein Kreditgeber auf. Er erlaubt die Eingliederung des Anlagegegenstandes in das Betriebsvermgen des Leasingnehmers, ohne das dieser den gesamten Investitionsbetrag aus eigenen Mitteln aufbringen mu. 20 Das Herstellerleasing unterscheidet sich dahingehend, da der Leasinggeber gleichzeitig der Hersteller des Leasinggegenstandes ist. 21 Beim Sale-and-lease-back handelt es sich um einen Verkauf des Leasinggegenstandes durch den spteren Leasingnehmer an eine Leasinggesellschaft, wobei der Leasingnehmer anschlieend den Gegenstand zurckleast. 22 Das Spezialleasing ist schlielich ebenfalls eine Sonderform, bei der der Leasinggegenstand den speziellen Bedrfnissen des Leasingnehmers angepat wird und somit eine Nutzung nur durch diesen sinnvoll ist. 23 2.2 Struktur und Bilanzierungsgrundlagen der drei Rechts - 2.2.1 Vorbemerkung 2.2.2.1 Rechtliche Stellung Das HGB besitzt Gesetzeskraft. Da heit, es besteht die Verpflichtung zur An - der einzelnen Vorschriften. Weiterhin ist zu beachten, da es neben dem HGB noch das EStG gibt. Das HGB regelt die Vorschriften des Handelsrechts und das EStG die Vorschriften fr das Steuerrecht. 24 Neben den gesetzlich verankerten Vorschriften und den Grundstzen ordnungsmiger Buchfhrung mssen bei der Bilanzierung vor allem noch die EStR beachtet werden. Diese sind zwar nur Verwaltungsanweisungen fr die Finanzbehrden und haben keine Gesetzeskraft, dennoch hat es sich in der Praxis ergeben, da die EStR wie Gesetzesvorschriften behandelt werden. 25 Aktuelle Urteile aus der Finanzrechtsprechung sowie Verwaltungsanweisungen in Form von BMF-Schreiben stellen eine weitere Quelle von Vorschriften dar, die beachtet werden mssen. Weiterhin sind einige Teile der AO zu beachten. den deutschen EStR vergleichen, die lediglich Verwaltungsanweisungen ohne Gesetzeskraft sind, aber dennoch in der Praxis wie Gesetzesvorschriften bei der Bilanzierung herangezogen werden. Auerdem ist die Anwendung entweder der IAS oder der US-GAAP eine der Zulassungsvoraussetzungen an internationalen Brsenpltzen. 27 2.2.2.2 Entstehung allem die hchstrichterliche Rechtsprechung, Fachgutachten, die Lehrmeinungen in der Literatur und die Gepflogenheiten der Praxis. 29 Die Grundstze ordnungsmiger Buchfhrung ergnzen also die Gesetzesvorschriften. Die IAS werden vom IASC herausgegeben. Das IASC ist eine unabhngige privat - Organisation, die es sich zum Ziel gemacht hat, Einheitlichkeit in die Rechnungslegungsgrundstze der ganzen Welt zu bringen. Das IASC wurde 1973 gegrndet und verfgt heute ber 122 Mitglieder aus 101 Lndern. 30 noch Bilanzierungs - und Bewertungsregeln, die nicht kodifiziert sind, aber dennoch anzuwenden sind. 33 2.2.2.3 Aufbau Darber hinaus sind das Preface, das Framework, die Exposure Drafts, die Statements of Principles sowie die Draft Statements of Principles zu beachten. 38 Die IAS enthalten weiterhin nur sehr wenige Wahlrechte. 39 Die US-GAAP enthalten keine expliziten Wahlrechte. 43 2.2.2.4 Zusammenhang zwischen Handels - und Steuerrecht Handel - und Steuerrecht sind im deutschen Recht ber den sog. Mageblichkeits - miteinander verbunden. 44 Dieser ist im 5 Abs. 1 EStG kodifiziert. Im Regelfall kann davon ausgegangen werden, da das Handelsrecht auch fr die Steuerbilanz magebend ist. Jedoch kann es im Einzelfall explizite steuerrechtliche Vorschriften geben. Da heit, wenn keine explizite steuerliche Vorschrift besteht, gilt die handelsrechtliche Vorschrift auch fr die Steuerbilanz. Wenn dagegen eine explizite steuerrechtliche Vorschrift besteht, gilt diese fr die Steuerbilanz. 45 Desweiteren sind gem. 5 Abs. 1 Satz 2 EStG steuerrechtliche Bilanzierungswahlrechte in bereinstimmung zwischen Handels - und Steuerrecht auszuben. 46 (umgekehrte Mageblichkeit) 2.2.2.5 Ziele der Rechnungslegung Das HGB definiert nirgends explizit die Ziele. 48 Jedoch wird in der Literatur i. د. R. als Hauptziel die Ermittlung des verteilbaren Gewinns im Hinblick auf den Glubiger - und Aktionrsschutz angefhrt. Weiterhin hat der Jahresabschlu eine Dokumentations - und Informationsfunktion zu erfllen. 49 Vermittlung von Informationen ber die finanzielle Situation, die Vernderung der finanziellen Situation und die erbrachte Leistung des Unternehmens Ermglichen einer Entscheidung ber Halten oder Verkaufen von Anteilen an Unternehmen Wiederbestellung oder Abberufung des Managements Information ber Wahrscheinlichkeit und Zeitpunkt, wann ein Unternehmen flssige Mittel erwirtschaften kann Unternehmensberichterstattung und Jahresabschlu sollen fr wirtschaftliche Entscheidungen relevante Informationen liefern Die Informationen mssen den entsprechenden Personen innerhalb angemessener Zeit verstndlich sein Unternehmensberichterstattungen sollen ber den Zeitpunkt und die Wahrscheinlichkeit zuknftiger Cash-flows Informationen liefern Unternehmensberichterstattungen soll Informationen ber die wirtschaftlichen Ressourcen geben 2.2.3.1 Grundstze der Rechnungslegung Annahme der Fortfhrung der Unternehmensttigkeit Periodengerechte Erfolgsermittlung Vorsichtsprinzip (nach IAS und US-GAAP v on untergeordneter Bedeutung nach HGB von berwiegender Bedeutung) Bewertungsstetigkeit Einzelbewertung Wirtschaftliche Betrachtungsweise (im HGB nicht kodifiziert, aber dennoch anzuwenden) Wesentlichkeit Klarheit, bersichtlichkeit, Vollstndigkeit 2.2.3.2 Ansatzvorschriften Um festzustellen, ob ein Vermgensgegenstand aktiviert bzw. eine Schuld passi - werden mu, wird in Deutschland mangels gesetzlich kodifizierter Abgrenzungskriterien, auf die Grundstze ordnungsmiger Buchfhrung zurckgegriffen. 53 Im konkreten enthalten der sogenannte Aktivierungsgrundsatz sowie der Passivierungsgrundsatz hierfr Regelungen. 54 tung des Unternehmens vorliegt, mit dieser Verpflichtung eine wirtschaftliche Belastung verbunden ist, und die Belastung quantifizierbar (zumindest in einer Bandbreite) ist. Auerdem darf kein konkretes Bilanzierungsverbot bestehen. 56 Eine Schuld besteht dann, wenn es sich bei dem Sachverhalt um eine gegenwr - Verpflichtung des Unternehmens aufgrund eines vergangenen Ereignisses gegenber einem Dritten handelt (Gem F.49 u. 62 sowie SFAC 6.35 ff). Aber auch Verpflichtungen, denen sich das Unternehmen aus wirtschaftlichen Grnden nicht entziehen kann (wie z. B. Kulanzleistungen), fallen unter den Begriff der Schuld. 58 (Gem F.60) 2.2.3.3 Bewertungsvorschriften Das HGB kennt bei den Anschaffungs - und Herstellungskosten Pflicht - und Wahl - 60 teile. 61 Weiterhin stellen die Anschaffungs - bzw. Herstellungskosten nach US - nicht prinzipiell die Obergrenze des Wertansatzes dar. 62 Forderungen und Verbindlichkeiten sind mit ihrem Nominalwert anzusetzen. Nach HGB und IAS sind unverzinsliche und niedrigverzinsliche Forderungen abzuzinsen. 63 Die Wertanstze des abnutzbaren Anlagevermgens sind ber die wirtschaftliche bzw. nach deutschem Recht ber die betriebsgewhnliche Nutzungsdauer planmig abzuschreiben. 66 Nach deutschem Handelsrecht, IAS und US-GAAP wird keine bestimmte Abschreibungsmethode vorgeschrieben. Nach deutschem Steuerrecht sind ausschlielich die lineare, die degressive und die Leistungsabschreibung zulssig. Diese Methoden werden auch nach IAS und US-GAAP empfohlen. 67 2.2.3.4 Ausweisvorschriften Der Jahresabschlu besteht im deutschen Recht aus der Bilanz, der GuV und dem Anhang. Er wird bei einer Bilanzierung nach IAS und US-GAAP um eine Kapitalflurechnung ergnzt. Auerdem mu der Jahresabschlu nach US-GAAP um eine Darstellung der Eigenkapitalentwicklung ergnzt werden. 69 Das Vermgen und die Schulden sind in einen kurz - und einen langfristigen Teil aufzuspalten. Wichtig ist vor allem Konsistenz in der Gliederung. 70 Nach IAS ist die Aufteilung in einen kurz - und langfristigen Teil freiwillig mglich, jedoch nicht zwingend vorgeschrieben. 71 IAS 5 enthlt Anhaltspunkte, welche Angaben mindestens vorhanden sein mssen. So drfen einzelne Posten nicht saldiert werden und die Vorjahreszahlen mssen angegeben werden. Eine Aufteilung des Verm - gens und der Schulden in einen kurz - und einen langfristigen Teil geschieht auf freiwilliger Basis. (Vgl. auch IAS 13) 72 2.3 Spezielle rechtliche Grundlagen der Leasingbilanzierung Im Vorfeld der genauen rechtlichen Analyse der Vorschriften zur bilanziellen Dar - von Leasinggeschften, soll ein kurzer berblick ber die im einzelnen relevanten Vorschriften der drei Rechtsnormen gegeben werden, auf die sich der Bilanzierende zu sttzen hat. Da die Handelsbilanz im deutschen Recht sehr eng mit der Steuerbilanz verknpft ist, wird man in der Praxis zumeist auch handelsrechtlich auf die steuerlichen Regelungen zurckgreifen. 74 ber die Umkehrung des Mageblichkeitsgrundsatzes ist dies mglich. 75 unterschiedliche Literaturauffassungen zur handelsrechtlichen Behandlung von Leasinggeschften. So stellen einige Kritiker die Vereinbarkeit der steuerlichen Vorschriften mit den handelsrechtlichen in Frage. 77 Aus diesem Grunde wird nachfolgend keine Trennung von Handels - und Steuer - vorgenommen und statt dessen allgemein vom deutschen Recht gesprochen, womit dann sowohl die handels - als auch die steuerrechtliche Beurteilung des Sachverhaltes einbezogen sein soll. BMF-Schreiben vom 05.05.1970 Mobilien-Leasing: Hhe der Anschaffungskos - BMF-Schreiben vom 21.03.1972 Immobilien-Leasing: Vollamortisationserla BMF-Schreiben vom 13.12.1973 Ertragsteuerliche Behandlung von Finanzie - hier: Aufteilung der BMF-Schreiben vom 12.12.1974 Mobilien-Leasing: Behandlung von Nebenkos - BMF-Schreiben vom 13.05.1980 Bilanzierung beim Leasinggeber BMF-Schreiben vom 10.10.1983 Immobilien-Leasing: Degressive Leasing - BMF-Schreiben vom 09.06.1987 Immobilien-Leasing: Betriebsgewhnliche Nutzungsdauer und Restbuchwert bei Wirt - Verfgung der OFD Dsseldorf Zustndigkeit fr die Zurechnung des Leavom 03.04.1991 singgegenstandes BMF-Schreiben vom 23.12.1991 Immobilien-Leasing: Teilamortisationserla Abb. 2: Die wichtigsten Erlasse zur ertragsteuerlichen Behandlung von Leasinggeschften nach deutschem Recht US-GAAP ist vor allem der SFAS 13 anzuwenden. Aber auch die SFAS 22, 23, 27-29, 91 und 98 sowie die Interpretations No. 19, 23, 24, 26 und 27 sind fr die Leasingbilanzierung mit zu betrachten. 83 2.4 Definition fachspezifischer Termini Die Anschaffungskosten definieren hier die Kosten Anschaffungskosten (des Leasinggegenstander Anschaffung bzw. Herstellung des Leasinggedes beim Leasingnehgenstandes beim Leasinggeber. Sie entsprechen mer): meist dem Nettoinvestitionswert. Bei der Ermittlung der Anschaffungskosten ist nach deutschem Recht jedoch zu beachten, da ihre Zusammensetzung von der blichen Definition abweicht. 84 Ende der Leseprobe aus 111 Seiten - nach oben Titel Vergleich der Bilanzierungvorschriften zur Darstellung von Leasinggeschften nach HGB, IAS und US-GAAP Autor Sven Kutzei Jahr 1999 Seiten 111 Katalognummer V185308 ISBN (eBook) 9783656998341 ISBN (Buch) 9783867462426 Dateigre 1037 KB Sprache Deutsch Schlagworte vergleich bilanzierungvorschriften darstellung leasinggeschften us-gaap Preis (Buch) 44,99 Preis (eBook) 34,99 Arbeit zitieren Sven Kutzei ,32 1999,32Vergleich der Bilanzierungvorschriften zur Darstellung von Leasinggeschften nach HGB, IAS und US-GAAP,32Mnchen,32GRIN Verlag, examicus. dee-book185308vergleich-der-bilanzierungvorschriften-zur-darstellung-von-leasinggeschaeftenhnliche Arbeiten Ein mgliches Instrument zu. Sehr geehrter Leser, Sie sind zur Zeit nicht angemeldet. Bitte loggen Sie sich ein, um das Dokument der Zeitschrift Betriebs-Berater zu lesen. zum Login Sind Sie bereits Leser der Zeitschrift und mchten Sie auch die RampW-Online Datenbank dieser Zeitschrift nutzen, dann knnen Sie die Zeitschrift sofort freischalten. Bestellen Sie ein Abonnement fr die Zeitschrift Betriebs-Berater . um die RampW-Online Datenbank dieser Zeitschrift zu nutzen. Abonnement abschlieen. Der Betriebs-Berater ist eine seit 1946 erscheinende interdisziplinaumlre Fachzeitschrift, die woumlchentlich in den Ressorts Wirtschafts-, Steuer - und Arbeitsrecht sowie Bilanzrecht und Betriebswirtschaft das Ruumlstzeug fuumlr die praktische Arbeit liefert. Die Zeitschrift informiert aktuell uumlber alle relevanten Entwicklungen in Gesetzgebung, Recht sprechung und Verwaltung und bietet als unabhaumlngige Fachzeitschrift eine Plattform fuumlr den kritischen Dialog zwischen Wissenschaft und Praxis. Lesen Sie den BB 4 Wochen kostenlos und unverbindlich MampA - Konferenz 2017 Am 31. Januar 2017 findet im Industrie-Club Duumlsseldorf die MampA-Konferenz statt. Hochkaraumltige Referenten mit spannenden Themen werden erwartet. Am Vorabend der Veranstaltung findet wieder auf Einladung von Hogan Lovells das Get-together statt. Weitere Informationen finden Sie hier: munda-konferenz. de Verlag Kontakt Impressum Mediadaten Datenschutz AGB Autorenhinweise